5月国际原油期货市场分析

2019-5-14 13:59:08 人评论 次浏览 分类:市场动态

东方油气网 油品部

 

国际油价4月评:对供应紧缺的担忧 支撑国际油价上行

4上旬,欧佩克减产依旧给予国际油价利好支撑,另外美国就业数据和地缘政治危机均推高国际油价,不过期间美国原油库存意外增长以及俄罗斯暗示增长使得外盘一度回跌。中旬,欧美原油期货震荡上行,减产持续,然而当市场流出任何关于欧佩克动摇减产的消息使外盘均受挫下行。下旬,22日美国公布结束进口伊朗豁免,使得市场对于原油供应趋紧担忧加大,国际油价大涨,随后接连走高。尽管美国原油库存大增,使得WTI 承压回跌,但布伦特延续涨势。市场传言特朗普施压欧佩克,国际油价大跌。

截至30日,WTI近月期货63.91美元/,布伦特原油近月期货72.80美元/桶;WTI月度平均63.87/桶,环比上涨10.1%,布伦特月度平均71.63美元/桶,环比上涨7.1%。影响国际油价的主要因素为:欧佩克减产、美国制裁伊朗、美国原油库存等等。

美国能源信息署数据显示,截止426日当周,美国原油库存量4.70567亿桶,比前一周增长993万桶;美国汽油库存总量2.26743亿桶,比前一周增长92万桶;馏分油库存量为1.25722亿桶,比前一周下降131万桶。原油库存比去年同期高7.9%;位于过去五年同期平均水平;汽油库存比去年同期低4.7%;比过去五年同期低2%;馏份油库存比去年同期高5.8%,比过去五年同期低6%。美国商业石油库存总量增长1273万桶。4月,美国原油库存以大涨开端,尽管第二周美国原油库存因美国炼油厂开工率上升且原油净进口量下降而减少,但随后又连续两周增加。美国原油库存增长至20179月份以来最高水平,造成WYI回跌。

截止2019426日当周,美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存4517.7万桶,增加了26.5万桶。

通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示,截止53日的一周,美国在线钻探油井数量807座,比前周增加2座;比去年同期减少27座。报告显示,阿卡马盆地伍德福德(Arkoma Woodford)盆地增加2座;科罗拉多州奈厄布拉勒(DJ-Niobrara)盆地增加1座;得克萨斯州的伊格尔福特(Eagle Ford)盆地增加1座;海恩斯维尔(Haynesville)盆地减少2座;马塞勒斯盆地减少1座;堪萨斯州的密西西比(Mississippian)盆地增加1座;二叠纪盆地减少1座;俄亥俄州尤蒂卡盆地增加1座;威利斯顿(Williston)盆地减少1座;本周美国海上平台20座,比前周减少1座;比去年同期增加1座。贝克休斯数据还显示,同期美国天然气钻井数183座,比前周减少3座;比去年同期减少13座。其中美国陆地石油和天然气平台共计966座,与前周持平,比去年同期减少45座。美国油气钻井平台总计990座,比前周减少1座;比去年同期减少42座。4月,美国活跃钻井平台数先增加后减少,5月初最新数据显示,美国活跃钻井数量三周来首次增加。美国石油在线钻井数量往往反映对未来一段时间的产量预期,在201410月份达到1609座高峰后,油价下跌导致石油生产商大幅度减少钻井数量。然而2016年夏季开始,美国石油钻井数量随着油价复苏而逐步回升。

截止426日当周,美国原油日均产量1230万桶,比前周日均产量增加10.0万桶,比去年同期日均产量增加168.1万桶。美国原油原油产量创历史新高,重压国际油价。

投机商在纽约商品交易所轻质原油期货中持有的净多头减少4.2%。美国商品期货管理委员会最新统计,截止430日当周,纽约商品交易所原油期货中持仓量2144648手,增加5435手。大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头524103手,比前一周减少23256手。其中多头减少6372手;空头增加16884手。4,wti 投机基金净多头震荡增加,欧佩克持续减产,以及美国宣布结束进口伊朗原油豁免,加之利比亚以及委内瑞拉原油产量均有减少,使得市场对于原油供给短缺的担忧提振多头信心,投机基金净多头一度出现大幅增加,月底,投机商获利回吐,多头减少,空头增加,净多头有所减少。

管理基金在布伦特原油期货中持有的净多头减少1.51%。据洲际交易所提供的数据分析,截止430日当周,布伦特原油期货持仓量2229643手,比前一周减少了78525手;管理基金在布伦特原油期货中持有净多头419200手,比前周减少6435手。其中持有多头减少686手,空头增加5749手。4月,布伦特投机基金净多头接连增加后,在月底减少。地缘政治乱局下的供应趋紧压倒全球经济滑坡的负面影响,正在给风险资本发出牛市信号,激励其押注油价上涨的热情。

综合所述,从市场供应面来看,欧佩克是否会延续减产协议将左右投机商看多情绪。而尽管分析师均认为伊朗原油出口不可能将至零,但是伊朗原油出口大幅减少,委内瑞拉以及利比亚原油产量减少是不争的事实,对于原油供应的趋紧担忧将时不时撩拨国际油价上涨。可能出现的地缘政治危机亦将是推高国际油价的助力。不过,全球原油需求表现一般,市场并未出现真正的供应紧张,另外闲置产能完全可以弥补伊朗原油出口减少所带来的供应缺口,一旦原油供应紧缺,那么欧佩克完全有可能结束减产、更别提在对待是否持续减产态度始终暧昧的俄罗斯。值得注意的是,预测沙特的调整反应速度可能会慢于去年。预计5月上半月,国际油价将继续呈现震荡走势,存在大幅下挫危机,不过随后依旧看上扬。WTI近月期货或在58-66美元/通,布伦特近月期货或在67-75美元/桶。

 

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