6月国际原油期货市场分析

2019-6-27 10:12:50 人评论 次浏览 分类:市场动态

东方油气网 油品部

 

国际油价5月评:利空占据上风 国际油价震荡下跌

5上旬,特朗普发文表示将加征对中国的关税,贸易战重回大众视野,不过美国原油库存减少以及美国制裁伊朗均提振市场气氛,国际油价震荡下跌。中旬,市场不安因素交错,国际油价涨跌交错,随后担心贸易战加剧抑制全球经济,国际油价下跌。然而地缘危机再起,沙特石油管道遭袭,美国股市上行均提振国际油价接连三个交易日上行。下旬,国际油价出现年内最大单日跌幅,利空来自经济不佳以及需求不旺。欧佩克会议未得明确结果,美国钻井平台数减少、进入美国汽油需求高峰季节,以及洪水阻断原油运输等利好使得国际油价在月末小幅反弹。不过担心贸易战争端升级影响需求使得外盘再度下跌。

截至30日,WTI近月期货56.59美元/桶,布伦特原油近月期货66.87美元/桶;WTI月度平均61.10/桶,环比下地4.3%,布伦特月度平均70.57美元/桶,环比下跌1.5%。影响国际油价的主要因素为:中美贸易战、中东地缘危机、美股、美国原油产量、美国原油库存等等。

美国能源信息署数据显示,截止524日当周,美国原油库存量4.76493亿桶,比前一周下降28万桶;美国汽油库存总量2.30944亿桶,比前一周增长220万桶;馏分油库存量为1.248亿桶,比前一周下降162万桶。原油库存比去年同期高9.7%;比过去五年同期高5%;汽油库存比去年同期低1.5%;比过去五年同期高1%;馏份油库存比去年同期高8.9%,比过去五年同期低5%。美国商业石油库存总量下降157万桶。5月,美国原油库存在月初大幅减少后,接连两周增加,月末美国原油库存虽有减少,但是下降幅度远小于预期。美国炼油厂开工率上升,原油净进口量骤降,美国原油库存减少,但是美国原油日产量增加,原油库存降幅受限;同期,汽油库存增加。原油库存的小幅下降,打压市场气氛,国际油价在5月末单日跌幅近4%

截止2019524日当周,克拉荷马州库欣地区原油库存4905.3万桶,减少1.6万桶。5月前期,克拉荷马州库欣地区原油库存接连三周增加,仅在最后一周环比小幅减少。

通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示,截止524日的一周,美国在线钻探油井数量797座,比前周减少5座;比去年同期减少62座。报告显示,迦南伍德福德盆地(CANA WOODFORD)盆地减少3座;科罗拉多州奈厄布拉勒(DJ-Niobrara)盆地减少1座;得克萨斯州的伊格尔福特(Eagle Ford)盆地增加1座;马塞勒斯盆地增加2座;堪萨斯州的密西西比(Mississippian)盆地减少2座;二叠纪盆地减少3座;俄亥俄州尤蒂卡盆地减少1座;威利斯顿(Williston)盆地增加1座;本周美国海上平台22座,与前周持平,比去年同期增加3座。贝克休斯数据还显示,同期美国天然气钻井数186座,比前周增加1座;比去年同期减少12座。其中美国陆地石油和天然气平台共计957座,比前周减少4座;比去年同期减少79座。美国油气钻井平台总计983座,比前周减少4座;比去年同期减少76座。5月,美国石油钻井平台数在月初增加后接连三周出现减少。目前,美国活跃钻井平台减少至20183月份以来最低。不过钻井平台数量增减对于美国原油产量影响存在滞后性,目前美国原油产量依旧处于高位,利空国际油价。

截止524日当周,美国原油日均产量1230万桶,比前周日均产量增加10万桶,比去年同期日均产量增加153.1万桶。5月上旬,美国原油日均产量接连减少,不过依旧处于高位,随后接连两周增加,在月末恢复历史高位水平。有分析称,当前美国原油产量被低估,那么一定程度上也反映出了未来原油产量的高估,随着三季度管道运力的投产,美国原油产量未必会出现爆发式的增长,利空国际油价。

投机商在纽约商品交易所轻质原油期货中持有的净多头减少1.9%。美国商品期货管理委员会最新统计,截止522日当周,纽约商品交易所原油期货中持仓量2085029手,减少68628手。大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头478398手,比前一周减少9410手。其中持有多头585979手,比前一周减少22000手;持有空头107581手,减少12590手。5月以来,WTI投机基金净多头持续减少,月初美国原油库存的大幅增长以及特朗普对低油价的需求,使得多头撤离,投机基金净多头高位回调;随后尽管有中东地缘危机支撑市场气氛,但是美国原油产量以及库存的高位,中美贸易战的再度爆发,对供需局面的不乐观和经济减缓担忧导致交易商抛售,投机基金净多头持续减少。目前,原油市场消息不确定,国际油价持续震荡走势,利空消息似乎更占上风,投机基金下周期货继续减少。

管理基金在布伦特原油期货中持有的净多头减少0.63%。据洲际交易所提供的数据分析,截止521日当周,布伦特原油期货持仓量2381934手,比前一周增加了122660手;管理基金在布伦特原油期货中持有净多头405607手,比前周减少2552手。其中持有多头增加1045手,空头增加3597手。5月,布伦特期货投机基金净多头亦持续减少,市场受到来自供需情况不佳、贸易战引发市场对后市需求疲弱担忧,欧佩克会议并未做出明确指示等利空的打压,投基金多空双方博弈,净多头减少。目前,对于贸易战升级将抑制需求的担忧不断加剧,投机商心态不佳,净多头恐继续减少。

综合所述,近期影响市场的最大利好就是来自中东地区的地缘危机,短期内战火或不会真正开启,但是对于市场心态的影响不言而喻。美国制裁伊朗,伊朗原油出口不断减少;经济灾难和美国制裁使委内瑞拉产量崩溃;内乱状态对利比亚现有产量水平构成威胁,供应似乎存在短缺可能。有分析称,当前美国原油产量被低估,那么一定程度上也反映出了未来原油产量的高估,随着三季度管道运力的投产,美国原油产量未必会出现爆发式的增长,利空国际油价。中美贸易战并未出结果,需求端在全球经济走弱的情况下仍将保持疲弱,一旦贸易战出现消极消息,国际油价势必受累下跌。预计6月前期,国际油价将呈现宽幅震荡。欧佩克会议推迟,将在6月末或7月初开会决定是否继续减产。压减库存支撑油价是欧佩克终极目标,预计是否继续减产并不是会议的重点,重点在于将以多大的减幅继续减产,这在6月下旬或给原油市场带来支撑,国际油价依然看强。WTI近月期货或在55-65美元/通,布伦特近月期货或在65-75美元/桶。

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