7月国际原油期货市场分析

2019-7-11 15:22:45 人评论 次浏览 分类:市场动态

国际油价6月评:地缘危机再现 外盘深跌后反弹

6月上旬,美国制造业数据下滑,导致国际油价6月下跌开局,随后在股市反弹,美国可能降息等利好以及美国原油、成品油库存增长的利空双方拉扯中,国际油价呈现震荡走势。中旬,国际油价深跌后反弹。起先欧佩克与俄罗斯未达成延长减产协议的利空打压油价随后,中东地缘危机的升级以及中美贸易战的缓和促使国际油价大涨。下旬,国际油价上涨,中东地区的紧张局势,美联储可能降息的利好提振外盘大涨,随后市场气氛降温,国际油价趋稳。月末,美国原油库存骤降再次推高国际油价。

截至27日,WTI近月期货59.43美元/桶,布伦特原油近月期货66.55美元/桶;WTI月度平均54.51/桶,环比下跌10.8%,布伦特月度平均62.85美元/桶,环比下跌10.9%。影响国际油价的主要因素为:中美贸易战、中东地缘危机、美股、美国原油产量、美国原油库存、欧佩克+减产协议等等。

美国原油净进口量和产量减少,原油库存骤降;成品油库存也下降。美国能源信息署数据显示,截止621日当周,美国原油库存量4.69576亿桶,比前一周下降1279万桶;美国汽油库存总量2.32225亿桶,比前一周下降100万桶;馏分油库存量为1.2538亿桶,比前一周下降244万桶。原油库存比去年同期高12.7%;比过去五年同期高5%;汽油库存比去年同期低3.7%;与过去五年同期持平;馏份油库存比去年同期高6.8%,比过去五年同期低7%。美国商业石油库存总量下降1189万桶。6月初,美国原油库存增加,一度打压国际油价,随后接连两周减少,且减少幅度不断拉阔。提振国际油价上行。

截止2019621日当周,克拉荷马州库欣地区原油库存5228.2万桶,减少130万桶。6月上半月,克拉荷马州库欣地区原油库存接连两周增加,仅在最后一周环比大幅减少。

美国石油钻井平台数量从16个月低点略有增加,但是二叠纪地区石油钻井平台减少至20183月份以来最低。通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示,截止621日的一周,美国在线钻探油井数量789座,比前周增加1座;比去年同期减少73座。报告显示,阿卡马盆地伍德福德(Arkoma Woodford)盆地减少1座;迦南伍德福德盆地(CANA WOODFORD)盆地增加1座;俄克拉荷马州西部的花岗岩冲击盆地(Granite Wash)盆地减少2座;堪萨斯州的密西西比(Mississippian)盆地减少1座;二叠纪盆地减少2座;俄亥俄州尤蒂卡盆地减少1座;本周美国海上平台24座,与前周持平,比去年同期增加6座。6月,美国美国石油钻井平台数量接连减少后小幅增加,期间一度减少至20182月以来最低水平。美国石油钻井平台在线数量通常被视为该行业生产的活跃性。美国石油钻井平台目前仍然不及201410月份高峰时期的一半。然而,美国石油钻井平台生产效率已经大为提高,美国原油产量持续增长。

美国原油日产量连续三周减少。截止621日当周,美国原油日均产量1210万桶,比前周日均产量减少10万桶,比去年同期日均产量增加120万桶。6月,美国原油产量持续减少,但原油产量在触及高点之后,短暂的减少不足以带来市场的利好,并且产量数据仍然很高,这一事实对原油的利空点仍存。

投机商在纽约商品交易所轻质原油期货中持有的净多头增加3.3%。美国商品期货管理委员会最新统计,截止618日当周,纽约商品交易所原油期货中持仓量2003618手,减少53428手。大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头363087手,比前一周增加11432手。其中持有多头502749手,比前一周减少12708手;持有空头139662手,减少24140手。6月,WTI投机基金净多头接连两周减少后,小幅增加。前期市场对需求增长减缓的担忧仍存,但两艘油轮在霍尔木兹海峡附近的阿曼湾遭袭以及中美贸易战缓解的利好为原油带来强有力的支撑而大涨。尽管多空同时减少,但空头减少大于多头,WTI投机基金净多头开始增加。后期仍有增加可能,但是幅度依旧有限。

管理基金在布伦特原油期货中持有的净多头减少4.86%。据洲际交易所提供的数据分析,截止618日当周,布伦特原油期货持仓量2359544手,比前一周减少了18560手;管理基金在布伦特原油期货中持有净多头280868手,比前周减少14359手。其中持有多头减少7575手,空头增加6784手。6月,布伦特投机基金净多头持续减少,美国原油、成品油库存增长, 中美贸易摩擦持续,俄罗斯并未明确表态将支持延长减产协议,多重利空促使多头接连减少、空头增加。净多头持续减少,不过6月下旬出现的利好或提振多头信心,下一期投机基金净多头或有小幅增加。

综合所述,因为意外事件的发生,使得国际油价提前完成筑底,实现触底反弹。然而贸易战以及难以乐观的经济前景均使得市场产生原油需求增速下降的担忧。国际油价反弹后,贸易商有获利了结的可能,国际油价存在下跌可能,不过美元走弱,中东地区紧张局势将抑制国际油价下跌幅度。另外,市场等待G20峰会结果,中美贸易摩擦或有缓解,利好国际油价。7月初的欧佩克会议亦是一大焦点,欧佩克以及减产同盟达成延长减产协议是被普遍看好的,但是减产幅度可能不会出现增长,对于国际油价的走势将是一把双刃剑。7月上半月国际油价将呈现震荡走势。下半月,中东的紧张局面恐难消散、美国加强对伊朗制裁,美元走弱等利好或重新占据上风,促使国际油价反弹。WTI近月期货或在49-62美元/通,布伦特近月期货或在58-70美元/桶。

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