7月国际原油期货市场分析

2020/7/16 13:54:42 人评论 次浏览 分类:市场动态

 

东方油气网油品部

国际油价6月评:对于原油需求的看好 支撑外盘反弹

6月上旬,国际油价涨势乐观。主要利好来自OPEC+的减产成果以及市场看好OPEC+会议将会有积极结果,布伦特接连上涨七天,突破40美元/桶。另外美联储低利率政策也支撑市场气氛。中旬,起初美联储对于经济前景预期低,导致外盘暴跌,但是后续提振经济的政策提振下以及OPEC+表示要弥补减产协议履行不足,国际油价再度走高。下旬,对于减产协议的效果,市场持乐观情绪,另外需求有恢复迹象,国际油价继续上涨。但是中美关系趋紧,美国原油库存持续增加,美国局部确诊病例激增,欧美原油期货价格大跌。

截至30日,WTI近月期货39.27美元/桶,布伦特原油近月期货41.15美元/桶;WTI月度平均38.31/桶,环比上涨34.8%,布伦特月度平均40.77美元/桶,环比上涨26.4%。影响国际油价的主要因素为:欧佩克+减产、全球疫情发展情况、美国原油产量、美国石油钻井平台数、美国原油库存、美国以及全球股市等。美国原油产量上升,美国原油库存连续第三周增加,同时美国汽油库存下降而馏分油库存增加。重点需要关注的是,美国石油战略储备已经连续9周增长,累计增加了1875.4万桶。美国能源信息署数据显示,截止2020619日当周,美国原油库存量5.40722亿桶,比前一周增长144万桶;美国汽油库存总量2.55322亿桶,比前一周下降167万桶;馏分油库存量为1.7472亿桶,比前一周增长25万桶。原油库存比去年同期高15.2%;比过去五年同期高16%;汽油库存比去年同期高9.9%;比过去五年同期高9%;馏份油库存比去年同期高39.4%,比过去五年同期高28%。美国商业石油库存总量增长393万桶。

6月,美国原油库存持续增加,为国际油价的反弹设置的阻碍。

备受关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存4584.5万桶,减少99.1万桶。美国库欣地区原油库存连续7周下降,累计减少了1960.1万桶。

美国活跃钻井平台数量连续第14周下降,但是降幅趋缓。贝克休斯报告显示,美国活跃钻井数量减少到1987年有记录以来最低水平。通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示,截止626日的一周,美国在线钻探油井数量188座,比前周减少1座;比去年同期减少605座。报告显示,迦南伍德福德盆地(CANA WOODFORD)盆地增加1座;科罗拉多州奈厄布拉勒(DJ-Niobrara)盆地减少1座;二叠纪盆地减少1座;本周美国海上平台11座,与前周持平,比去年同期减少15座。

6月,美国在线钻探油井数量继续减少。连续录得14周减少,创历史新低。然而市场正视美国活跃钻井平台数量降幅趋缓,利空美国原油产量的持续减少。

截止619日当周,美国原油日均产量1100万桶,比前周日均产量增加50万桶,比去年同期日均产量减少110.0万桶。美国原油产量止跌反弹,且周度增幅较大。限制国际油价上涨幅度。

投机商在纽约商品交易所轻质原油期货中持有的净多头增加2.7%。美国商品期货管理委员会最新统计,截止623日当周,纽约商品交易所原油期货中持仓量2003477手,减少73513手。大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头560883手,比前一周增加14611手。其中持有多头711257手,比前一周增加4774手;持有空头150374手,减少9837手。

管理基金在布伦特原油期货中持有的净多头增加8.83%。据洲际交易所提供的数据分析,截止623日当周,布伦特原油期货持仓量2703617手,比前一周增加了10648手;管理基金在布伦特原油期货中持有净多头222080手,比前周增加18020手。其中持有多头增加11971手,空头减少6049手。

对于后市需求看好以及欧佩克对于完全履行减产协议信心十足,原油市场多头信心增强,空头减少,导致投机基金净多头增加。而目前,中美关系再度趋紧,贸易局势趋紧;美国原油产量从年内底部反弹,美国原油库存持续增长,加之美国疫情有增无减,利空再度占据强势地位,投机基金净多头或减少。

综合所述,尽管欧佩克为主的产油国计划严格履行减产协议,全球主要地区经济数据改善,但美国原油库存持续增长,加之美国疫情有增无减,迄今为止美国各州的经济复苏状况并不均衡,一些州的新增病例数激增,未来原油需求前景并不明朗,国际油价涨势受限。未来一段时间,对油价走势影响最大的因素可能是疫情动态。国际油价或呈现震荡走势,WTI近月期货或在36-45美元/桶,布伦特近月期货或在38-48美元/桶。

 

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