东方油气网 油品部
国际油价 10 月评：疫情再次的肆虐 国际涨后大跌
10 月上旬，尽管美国总统在月初新冠肺炎阳性使得国际油价大跌，但随后其治疗进度 良好提振油价反弹，另外美国海湾飓风使得美国原油产量中断，国际油价节节攀升。中旬，中国强劲的经济数据支撑市场气氛，欧佩克+承诺继续遵守减产协议，使得国际油价上行， 不过疫情以及基本面抑制油价上涨幅度。下旬，对需求下降和供应增加双重担忧加剧，利比亚冲突双方签署停火协议，国际油价大跌，随后美国海湾近海油田近半关闭，欧美原油期货 反弹。然而欧美地区疫情的加重，使得国际油价接连暴跌。
截至 30 日，WTI 近月期货 35.79 美元/桶，布伦特近月期货 37.46 美元/桶；WTI 月度平 均 39.55 元/桶，环比下跌 0.2%，布伦特月度平均 41.52 美元/桶，环比下跌 1.0%。影响国 际油价的主要因素为：市场需求、墨西哥湾天气、美国原油库存以及欧佩克+的减产策略等。
美国能源信息署数据显示，截止 10 月 23 日当周，美国原油库存量 4.92427 亿桶，比前 一周增长 432 万桶；美国汽油库存总量 2.26124 亿桶，比前一周下降 89 万桶；馏分油库存 量为 1.56228 亿桶，比前一周下降 449 万桶。原油库存比去年同期高 12.2%；比过去五年同 期高 9%；汽油库存比去年同期高 2.8%；比过去五年同期高 3%；馏份油库存比去年同期高 30.5%，比过去五年同期高 17%。美国商业石油库存总量下降 388 万桶。
10 月初，美国原油库存小幅增加后，接连两周下降，但最新数据显示，美国原油库存 大幅增加。美国原油产量和净进口量增加，美国原油库存增加，同期由于需求增加，美国汽油库存和馏分油库存减少。
截止 10 月 23 日当周，备受关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存 5999.5 万桶， 减少 42.2 万桶。10 月前期，库欣库存持续增加，最新统计数据，周度有所减少。
通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止 10 月 30 日的一周，美国 在线钻探油井数量 221 座，比前周增加 10 座；比去年同期减少 470 座。报告显示，阿卡马 盆地伍德福德（Arkoma Woodford）盆地减少 1 座；迦南伍德福德盆地(CANA WOODFORD)盆地 增加 1 座；得克萨斯州的伊格尔福特(Eagle Ford）盆地增加 1 座；二叠纪盆地增加 9 座； 本周美国海上平台 13 座，与前周持平，比去年同期减少 9 座。贝克休斯数据还显示，同期 美国天然气钻井数 72 座，比前周减少 1 座；比去年同期减少 58 座。其中美国陆地石油和天然气平台共计 282 座，比前周增加 9 座；比去年同期减少 517 座。美国油气钻井平台总计 296 座，比前周增加 9 座；比去年同期减少 526 座。 美国在线钻探油井数量连续六周增加。意味着美国原油产量将在未来几个月增长。
美国活跃石油钻井平台数量的增加，使得市场预见美国原油产量将增加。截止 10 月 23 日当周，美国原油日均产量 1110 万桶，比前周日均产量增加 120 万桶，比去年同期日均产 量减少 150 万桶。美国原油产量正在增长，尽管月度内出现大幅减少的情况，原因则是天气原因是的墨西哥湾作业受阻，进而短暂影响原油产量。
投机商在纽约商品交易所轻质原油期货中持有的净多头减少 3.7%。美国商品期货管理委员会最新统计，截止 10 月 27 日当周，纽约商品交易所原油期货中持仓量 2011744 手，增 加 2929 手。大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头 472090 手，比前一周减少18258 手。其中多头减少 4919 手；空头增加 13339 手。
管理基金在布伦特原油期货中持有的净多头增加 0.7%。据洲际交易所提供的数据分析，截止 10 月 27 日当周，布伦特原油期货持仓量 2422007 手，比前一周减少了 26306 手；管理 基金在布伦特原油期货中持有净多头 138462 手， 比前周增加 962 手。 其中持有多头增加 8448 手，空头增加 7486 手。
截至 10 月中上旬，布伦特原油期货投机基金净多头在 10 月初减少后，持续增加； WTI 期 货投机基金净多头持续增加。随着欧洲以及美国疫情的加重，二波疫情引发的旅行限制给了炼油商当头一棒，原油市场对于需求前景的担忧不断加剧，从而打压国际油价下行。
综合所述，热带风暴的登陆只是在短暂的时间内影响美国原油产量，然而利比亚产量翻 翻，出口即将增多，这将使得原油市场供应增加。欧美新冠病毒肺炎病例激增，加剧了市场对需求骤降的担忧，同时供应有增无减。欧洲为了加强防控实行严格封锁的措施将大幅度减 少交通能源需求。市场在等待中东产油国官方销售价。面对严峻的疫情导致疲软的需求以及减产同盟国难以控制的原油供应量，沙特阿拉伯可能会再次采取大幅度降低官方销售价来倾 销原油，对于欧美原油期货价格打压将较为严重。虽欧佩克+产油国谁都不愿看到油价重回 30 美元以下并陷入新的价格战，但持续减产带来的财政收入亏空也难以承受。欧佩克+按计 划在明年初开始缩小减产规模前将在 12 月 1 日开会研商应对需求复苏缓慢而应采取的实际 对策。不过顽固的疫情恐将使得欧佩克+放松减产计划落空。对于原油市场预见的产量增加，视为一丝丝安慰。供需基本面的疲弱将使得 11 月国际油价弱势运行，甚至有下行风险。WTI 近月期货或在 30-40 美元/桶，布伦特近月期货或在 32-45 美元/桶。
