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国际油价7月评：经济逐步好转提振油价 但下旬外盘转而下行
7月上旬，美国原油库存超预期下降、中国股市表现良好、美国原油净进口量骤增以及国际能源署上调需求预测，多重利好使得国际油价震荡上行。中旬，尽管担心欧佩克及其减产同盟放松产量限制以及全球股市大跌使得国际油价一度下行，但是美国原油库存出现年内最大降幅促使国际油价涨至4个月来最高，且随后全球股市大涨亦提振原油市场气氛。下旬，尽管美国原油库存大幅下降，但是由于疫情严重，对于需求的担忧打压国际油价走势，国际油价震荡下行。
截至31日，WTI近月期货40.27美元/桶，布伦特原油近月期货43.30美元/桶；WTI月度平均40.76元/桶，环比上涨6.4%，布伦特月度平均43.22美元/桶，环比上涨6.0%。影响国际油价的主要因素为：欧佩克+减产、全球疫情发展情况、美国石油钻井平台数、美国原油库存、美国以及全球股市、美中关系等。
美国能源信息署数据显示，截止7月24日当周，美国原油库存量5.25969亿桶，比前一周下降1061万桶；美国汽油库存总量2.47387亿桶，比前一周增长65万桶；馏分油库存量为1.78386亿桶，比前一周增长50万桶。原油库存比去年同期高20.5%；比过去五年同期高17%；汽油库存比去年同期高7.2%；比过去五年同期高8%；馏份油库存比去年同期高31.2%，比过去五年同期高26%。美国商业石油库存总量下降648万桶。
7月，美国原油库存数据呈现波浪走势。最近一周数据显示，美国原油库存因美国原油加工量增加，原油进口量大幅度减少而出口量增加而骤降。美国原油库存数据的骤降。降幅为去年12月以来的最大跌幅，但仍比6月中旬的历史高点低2.7%，比五年同期平均水平高出近18%。这一利好使得国际油价一度反弹。
备受关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存5142.1万桶，增加增长130.9万桶。库欣库存自7月第一周以来持续增加。
通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止7月31日的一周，美国在线钻探油井数量180座，比前周减少1座；比去年同期减少590座。报告显示，迦南伍德福德盆地(CANA WOODFORD)盆地增加1座；二叠纪盆地减少2座；威利斯顿(Williston)盆地增加1座；本周美国海上平台12座，与前周持平，比去年同期减少12座。贝克休斯数据还显示，同期美国天然气钻井数69座，比前周增加1座；比去年同期减少102座。其中美国陆地石油和天然气平台共计239座，与前周持平，比去年同期减少679座。美国油气钻井平台总计251座，与前周持平，比去年同期减少691座。
过去的20周，美国活跃钻井平台数量有19周下降，意味着未来一段时间美国原油产量将减少。贝克休斯报告显示，美国活跃钻井数量维持在1987年有记录以来最低水平。
截止7月24日当周，美国原油日均产量1110万桶，与前周日均产量持平，比去年同期日均产量减少110万桶。
投机商在纽约商品交易所轻质原油期货中持有的净多头减少3%。美国商品期货管理委员会最新统计，截止7月28日当周，纽约商品交易所原油期货中持仓量1992556手，增加35788手。大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头532569手，比前一周减少16307手。其中持有多头676822手，比前一周减少11088手；持有空头144253手，增加5219手。
管理基金在布伦特原油期货中持有的净多头减少11.06%。据洲际交易所提供的数据分析，截止7月28日当周，布伦特原油期货持仓量2545125手，比前一周减少了44314手；管理基金在布伦特原油期货中持有净多头195267手，比前周减少24274手。其中持有多头减少8308手，空头增加15966手。WTI以及布伦特投机基金净多头数据在7月均先增加月末减少。多头减少、空头增加使得月末两种原油期货的投机基金净多头均减少。市场
往看空方向偏移。美中关系的紧张，美国疫情的加重危机，均使得市场对于后市原油需求恢复的担忧加重，另外，欧佩克在8月降低减产力度，供需基本面难觅新的支撑，投资者心态不佳，后期投机基金净多头仍有减少可能。
综合所述，8月国际原油价格或持续震荡。美国原油钻井平台数量的减少，预示着后期美国原油产量将再度减少，需求方面却喜忧参半。随着疫情兴起至今已经有大半年，多地经济开始复苏，利好原油市场对于后市原油需求的预测。但是，近期美国疫情有再度加重的风险，市场担心受到疫情大流行影响导致需求再次滑坡，美中关系紧张亦可能拖累全球原油需求的增加。另外，8月1日开始，欧佩克及其减产同盟国将执行5月份以来第二轮减产幅度，即每日减产770万桶。尽管为了弥补5月份和6月份未完成的减产目标，8月份和9月份实际减产每日约810万桶左右，但是实际减产情况仍不得而知。在供需两端无法形成新的利好支撑的情况下，需要留意市场情绪转空风险。不过，市场存在一些即时利好，或在短期内推高国际油价，例如美国遭遇极端化天气，影响墨西哥湾原油产出以及欧洲的经济救市措施。WTI近月期货或在36-45美元/桶，布伦特近月期货或在38-48美元/桶。
