国际油价 8 月评：基本面的改善 利好国际油价上扬
8 月上旬，美国石油钻井平台数量下降，美国原油库存的超预期下降均支撑国际油价上行，不过对石油需求减弱的担忧打压国际油价涨幅。中旬，国际油价继续震荡小幅上行。利 好来自，美国原油库存的接连下降，不过对于原油市场需求前景的担忧始终存在。下旬，国际油价涨后回跌。美国墨西哥湾遭受双风袭击，促使国际油价上行，然而市场预判美国原油 产量将迅速恢复且对后市需求恢复前景担忧，外盘有所回跌。
截至 31 日，WTI 近月期货 42.61 美元/桶，布伦特原油近月期货 45.28 美元/桶；WTI 月度平均 42.39 元/桶，环比上涨 4.0%，布伦特月度平均 45.02 美元/桶，环比上涨 4.2%。影响国际油价的主要因素为：欧佩克+减产、美国石油钻井平台数、美国原油库存、美国以 及全球股市、墨西哥湾天气等。
美国能源信息署数据显示，截止 8 月 21 日当周，美国原油库存量 5.07763 亿桶，比前 一周下降 469 万桶；美国汽油库存总量 2.39179 亿桶，比前一周下降 458 万桶；馏分油库存 量为 1.79195 亿桶，比前一周增长 139 万桶。原油库存比去年同期高 18.7%；比过去五年同 期高 15%；汽油库存比去年同期高 3.1%；比过去五年同期高 5%；馏份油库存比去年同期高 31.7%，比过去五年同期高 24%。美国商业石油库存总量下降 777 万桶。
8 月，美国原油库存持续下降。美国原油净进口量减少，炼油厂开工率上升，使得美国原油库存接连五周下降。
截至 8 月 21 日，备受关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存 5240.3 万桶，减少 27.9 万桶。库欣库存在 8 月初增加后，接连两周下降。
过去的一周，美国活跃油气钻井平台总量没有变化，但是由于油价上涨，一些石油公司增加了原油生产，8 月份美国陆地活跃油气钻井平台增加，这是去年 12 月份以来首次。通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止 8 月 28 日的一周，美国在线钻探油井数量 180 座，比前周减少 3 座；比去年同期减少 562 座。报告显示，海恩斯维尔 (Haynesville)盆地增加 3 座；二叠纪盆地减少 2 座；本周美国海上平台 13 座，与前周持平， 比去年同期减少 15 座。贝克休斯数据还显示，同期美国天然气钻井数 72 座，比前周增加 3 座；比去年同期减少 90 座。其中美国陆地石油和天然气平台共计 240 座，与前周持平，比 7 月底增加 1 座，比去年同期减少 636 座。美国油气钻井平台总计 254 座，与前周持平，比 去年同期减少 650 座。
美国活跃石油钻井平台数量的增加，使得市场预见美国原油产量将增加。截止 8 月 21 日当周，美国原油日均产量 1080 万桶，比前周日均产量增加 10 万桶。另外，由于当前油价 维持在近 5 个月的高位将促使美国页岩油产量回升，在供应快速增加而需求恢复前景不明的情况下，国际油价承压。
投机商在纽约商品交易所轻质原油期货中持有的净多头减少 2%。美国商品期货管理委员会最新统计，截止 8 月 25 日当周，纽约商品交易所原油期货中持仓量 2052448 手，增加 7496手。 大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头500699手，比前一周减少9996 手。其中持有多头 671889 手，比前一周增加 6304 手；持有空头 171190 手，增加 16300 手。
管理基金在布伦特原油期货中持有的净多头减少 1%。据洲际交易所提供的数据分析，截止 8 月 25 日当周，布伦特原油期货持仓量 2492284 手，比前一周减少了 20436 手；管理基金在布伦特原油期货中持有净多头 203163 手，比前周减少 2061 手。其中持有多头增加 3608 手，空头增加 5669 手。
8 月，WTI 原油期货投机基金净多头继续减少，而布伦特投机基金净多头数据增加后再度减少。欧美原油期货结算价上涨，然而二波疫情的变数以及对于后市原油需求的恢复的担 忧始终抑制投机商的操作。
综合所述，美国原油钻井平台数量的虽有增加，但是钻机总数仍比高峰期减少 3/4。 另外，美国原油库存的持续下降，美国石油消费有所增加。美国原油供需环境正在改善，为 国际油价上行提供动力。然而，国际原油价格上行的步伐能走多远，仍需要看欧佩克+减产 去库存的收效，加之疫情是否会反复从而打压原油需求的变数持续。预计，9 月国际原油价格或震荡上行，但上行幅度恐有限。WTI 近月期货或在 39-45 美元/桶，布伦特近月期货或 在 42-48 美元/桶。
